Puls rynku

2017-12-12 20:28

Złoty został dziś przeceniony

Raporty codzienne

Dolar wzmocniony
Jest dość ciekawe to, że dolar zyskał dziś na wartości – w wyniku czego wykres głównej pary przesunął się z okolic poziomu 1,1790 do 1,1730.

Jest to ciekawe, ponieważ pojawił się negatywny dla Trumpa motyw polityczny. Oto bowiem znany senator Republikanów, mianowicie Rand Paul, ogłosił, że sumienie nie pozwala mu popierać pogłębienia długu publicznego, który już opiewa na 20 bilionów dolarów.

W dodatku nie mieliśmy też imponujących danych gospodarczych ze Stanów, acz trzeba przyznać, że inflacja PPI (producencka) za listopad wypadła powyżej prognoz. Tym niemniej zdaje się, że rynek wstępnie ustawia się pod jutrzejszą podwyżkę stóp, acz ruch ten nastąpi bynajmniej nie o poranku, a dopiero o 20:00. W gruncie rzeczy do tego czasu możliwe są jeszcze jakieś wahania, o ile wzrośnie napięcie. Generalnie jednak rynek jest pewien podwyżki, pytanie tylko, jak sprawy te potoczą się w roku 2018. Niedawno analitycy ankietowani przez Reuters gremialnie ujawnili, że zakładają 3 ruchy aprecjacyjne w przyszłym roku.

2017-12-12 08:13

W programie indeks ZEW

Raporty codzienne

Zagraniczne wieści
Będzie raczej o tych zagranicznych wiadomościach, na które dopiero czekamy. Na przykład czekamy na godzinę 11:00, kiedy to w Niemczech opublikowany zostanie indeks instytutu ZEW. Jest to wskaźnik przygotowywany przez Zentrum fur Europaeische Wirtschaftsforschung na podstawie ankiet, które wypełnia 350 menedżerów i analityków.

ZEW uchodzi za wskaźnik nieco mniej istotny lub nieco słabszy w swej wymowie niż indeks Ifo, ale tak czy inaczej – jest ważny. Jego wartość może sięgać (teoretycznie) od -100 do +100 pkt, teraz oczekujemy grudniowego odczytu na poziomie 18 pkt (miesiąc wcześniej 18,7 pkt).

Poznamy dziś także dane inflacyjne z Wielkiej Brytanii, a będzie to o 10:30 – CPI, RPI i PPI. Miłośnicy egzotyki, albo po prostu ci, którzy obserwują nowe centra rozwijającego się świata, mogą spojrzeć o 12:30 na październikową dynamikę produkcji przemysłowej w Indiach. O 14:30 mamy z kolei inflację PPI w USA. O 20:00 publicznie się wypowie Mario Draghi, szef EBC, o 22:40 American Petroleum Institute określi tygodniową zmianę zapasów paliw w swojej ocenie.

2017-12-11 19:47

Kulminacja w środę - na ile wyceniona?

Raporty codzienne

Jest spokojnie...
Minimum z dnia na eurodolarze to ok. 1,1770. Maksimum to 1,1810. Teraz mamy 1,1790. Ruchy nie są dramatycznie duże. Rynek czeka na środę, jak można mniemać – bo wtedy, wieczorem (o 20:00), poznamy decyzję Fed o stopach procentowych. Pół godziny później odbędzie się konferencja Fed.

Ta druga kwestia jest w gruncie rzeczy ważniejsza. Sama podwyżka stopy funduszy federalnych jest już chyba wyceniona. W każdym razie jest przewidywana. Czy dolar jest z tego powodu mocny? Cóż, zależy od tego, z czym porównujemy obecny kurs. Od początku grudnia dolar zyskiwał, para przesunęła się z 1,1940 do 1,1730. Ten ostatni poziom to piątkowe minimum, po którym jednak nastąpiła korekta. W szerokim sensie mamy konsolidację – nawet od 1,1560 do 1,21 – biorąc pod uwagę czas od końcówki lipca. W takim układzie jesteśmy w połowie tejże konsolidacji.

2017-12-11 07:36

Krótko o tym tygodniu

Raporty codzienne

Banki centralne i dane makro
Stany Zjednoczone, Turcja, Szwajcaria – banki centralne tych krajów podejmą w tym tygodniu decyzje na temat stóp procentowych i innych parametrów polityki pieniężnej. Amerykańska Rezerwa Federalna zadziała o 20:00 w środę (mierząc naszym czasem). Powszechne – i chyba słuszne – jest przekonanie, że tzw. stopa funduszy federalnych podniesiona zostanie z zakresu 1,00 – 1,25 proc. do 1,25 – 1,50 proc.

W Turcji nie oczekuje się zmiany, podobnie w Szwajcarii – w obu tych krajach decyzje ogłoszone zostaną w czwartek. Analitycy ankietowani przez Reuter's uważają w większości, że szwajcarskie stopy pozostaną na obecnym poziomie (zakres -1,25 do -0,25 proc.) co najmniej do września 2018, a nawet do czerwca 2019.

Co czeka nas w poniedziałkowym harmonogramie odczytów? O 8:00 ujrzymy dynamikę PKB Turcji za III kwartał bieżącego roku. Na rynku przewiduje się wzrost r/r o 10 proc. W tym samym czasie zaprezentowane zostaną także inne publikacje: tureckie saldo rachunku bieżącego za październik i dwa odczyty z Norwegii (CPI i PPI za listopad).

2017-12-08 22:12

Pięć grudniowych dni

Raporty tygodniowe

Dłuższy czas
Tak naprawdę będziemy mówić o dłuższym okresie, aby mieć bardziej ogólną perspektywę. Zacznijmy bez skrępowania: od roku 2015.

Wtedy to, w roku 2015, u jego początków, eurodolar wszedł w szeroką konsolidację 1,04 – 1,17 (w przybliżeniu, rzecz jasna), która obowiązywała do połowy roku 2017. Różne rzeczy działy się po drodze: EBC wszczął operację QE, Fed zaczął podwyższać stopy procentowe itd.

Najnowsza faza trwa od końcówki lipca 2017. Zakres wahań to 1,1560 – 1,21 (znów w ogólności) i można w jego obrębie wyróżnić także pośrednie, średnio- i krótkoterminowe wsparcia, opory czy quasi-trendy. Słowem: szeroka konsolidacja.

2017-12-08 09:29

O zatrudnieniu w Stanach

Raporty codzienne

USA o 14:30
O 14:30 w Stanach ukażą się dane o zatrudnieniu w Stanach Zjednoczonych, tzn. o jego zmianie w listopadzie. A także – o bezrobociu i płacy godzinowej. Im będą lepsze, tym lepiej dla dolara. Na razie eurodolar lokuje się na poziomie 1,1745-50. A zatem jest dość nisko, dolar nadal ma sporo siły.

Oczywiście tak naprawdę to bardziej złożone, o czym pisaliśmy wczoraj wieczorem. Od przełomu lipca i sierpnia obowiązuje rejon 1,1560 – 1,21, w obrębie którego notowano krótsze trendy boczne. U progu listopada zanotowano minima, potem mieliśmy tendencję zwyżkową, następnie parę dni konsolidacji i w grudniu proces umocnienia waluty USA.

Z innych danych: nad ranem opublikowano informacje o eksporcie i imporcie w Chinach. Eksport w listopadzie wzrósł o 12,3 proc. r/r, import o 17,7 proc. r/r – oba wyniki były znacznie lepsze od prognoz. Prognozy zostały przebite także w Japonii, acz tam chodziło o dynamikę PKB za III kw. 2017 – wyniosła 2,1 proc. r/r, oczekiwano 1,7 proc.

2017-12-07 23:17

Rekonstrukcja w tle

Raporty codzienne

Eurodolar i jego notowania
1,1770-75 – takie mniej więcej kursy eurodolara widzimy dziś późnym wieczorem, tuż przed piątkiem – który przyniesie nam payrollsy, tj. oficjalne, rządowe dane z rynku pracy USA.

Dolar jest więc dość mocny, biorąc pod uwagę, że jeszcze wczoraj notowano poziom 1,1850. Rynek zdaje się liczyć na dobre dane o zatrudnieniu, a zresztą tak czy inaczej można się spodziewać grudniowej podwyżki stóp procentowych. Mało tego: większość analityków ankietowanych przez Reuters uważa, że w 2018 roku wykonane zostaną jeszcze trzy ruchy.

Oczywiście w ogólności wykres eurodolara biegnie w szerokiej konsolidacji. Dziś można powiedzieć, że od przełomu lipca i sierpnia to rejon 1,1560 – 1,21. U progu listopada zanotowano minima, potem mieliśmy tendencję zwyżkową, następnie parę dni konsolidacji i w grudniu proces umocnienia waluty USA.

2017-12-07 08:22

Ile razy w przyszłym roku?

Raporty codzienne

Eurodolar i dane makro
To, co się stanie ze stopami procentowymi w USA, zależy od decydentów z Fed, ale czasem warto mieć na uwadze także i to, jakie pogłoski czy przeświadczenia krążą po rynku. Na przykład analitycy ankietowani przez agencję prasową Reuter's uważają w większości, że w roku 2018 dojdzie do trzech podwyżek stóp. Co więcej, do tego należy doliczyć podwyżkę tegoroczną – grudniową.

Co prawda parę dni temu Charles Evans z Fed sugerował, że do tej ostatniej wcale nie jest przekonany i że nie należy przesadzać z zaostrzaniem polityki, ale wątpliwe, by był to głos, który cokolwiek powstrzyma.

Opinie analityków ze wspomnianej ankiety są o tyle istotne, że było ich ponad stu, a wielu z nich to pracownicy firm finansowych – banków, ubezpieczalni, biur maklerskich itd. - które bezpośrednio współpracują z Fed przy praktycznej realizacji wytycznych polityki pieniężnej.