Puls rynku: Raporty codzienne

2017-12-05 09:10

Dzień PMI i komunikatu Rady

Seria danych
Eurodolar pozycjonuje się teraz w rejonie 1,1860. Przełomu nie ma – wykres od dobrych kilku dni, właściwie od tygodnia, błądzi w tej okolicy – powiedzmy, że od 1,1825 do 1,1935. Rynek jest może trochę skonsternowany – tax bill Republikanów przeszedł w Senacie, ale teraz przecież kluczowe będzie to, czy uda się połączyć projekty senatorów i członków Izby Reprezentantów.

Dziś mamy dość sporo ciekawych danych makro. Chodzi przede wszystkim o indeksy PMI dla usług. W szczególności: o 9:15 mamy indeks tego rodzaju dla Hiszpanii, o 9:45 dla Włoch, pięć minut później Francja, o 9:55 Niemcy, punkt dziesiąta Strefa Euro, o 10:30 Wielka Brytania. Do tego o 15:45 mamy PMI dla usług w USA, o 16:00 ISM dla tego samego sektora. W międzyczasie mamy jeszcze październikową sprzedaż detaliczną w Eurolandzie (o 11:00), następnie o 14:30 poznamy bilans handlu zagranicznego Stanów.

2017-12-04 20:37

Polskie PKB okiem Fitch - w tle temat funta

Brexit, funt, eurodolar
Rankiem para GBP/EUR zanotowała poziom 1,1320 – co oznaczało, że funt był dość słaby. Wkrótce potem wykres podskoczył aż do 1,1420. Nic dziwnego, rynek krótko po południu spodziewał się jakichś pozytywnych rozstrzygnięć na linii Londyn – Bruksela. Sygnały ku temu dawał europoseł Lamberts z Belgii, który wnioski wysuwał na podstawie rozmowy z głównym negocjatorem ze strony unijnej – Barnierem.

Ale nic z tego. Jean-Claude Juncker, szef Komisji Europejskiej, ogłosił wieczorem, że żadnego klarownego porozumienia nie ma, mimo iż rozmawiano z samą panią premier May. Tym niemniej "to nie jest porażka, to początek ostatniej rundy" – tak przynajmniej wydaje się Junckerowi. May miała podobne zdanie: twardo negocjowano i poczyniono postępy. Główne problemy to np. kwestia Trybunału Sprawiedliwości UE. Czy po Brexicie będzie on instytucją odwoławczą dla obywateli unijnych w GB? Inny temat to Irlandia Północna – czy zostanie przywrócona 'twarda granica' pomiędzy Ulsterem a właściwą Irlandią, która przecież pozostaje w Unii?

2017-12-04 06:26

Obraz po ważnym głosowaniu

Na rynku eurodolara
Senat USA przyjął reformę podatkową. Nie do końca jest to reforma Trumpa, ponieważ projekt senatorski, przygotowany przez Republikanów z tej izby, różni się trochę od tego, co proponował prezydent i co zaakceptowano w Izbie Reprezentantów.

Ale to i tak sukces Trumpa i porażka Demokratów. Prezydent liczy teraz na to, że przed końcem roku projekty obu izb Kongresu uda się połączyć. W każdym razie nowy tax bill zakłada radykalną obniżkę podatku od firm: z 35 proc. do 20 proc. Zniesiony będzie też podatek od dziedziczenia. Naturalnie przy niższych podatkach nadal trzeba organizować wydatki rządowe – stąd krytycy twierdzą, że reforma Trumpa obciąży budżet i zwiększy zadłużenie obecnych i przyszłych pokoleń. Republikanie sądzą jednak, że uda się pokryć niedobory efektami wzrostu gospodarczego. Niższe podatki mają po reaganowsku obudzić gospodarkę.

2017-12-01 05:50

Złożona sytuacja dolara i liczne dane makro

Co z eurodolarem?
Eurodolar jest dziś rano przy 1,1915. Wczoraj zakreślił przed południem poziom 1,18 – rynek był wtedy pozytywnie nastawiony do tematu waluty amerykańskiej, bazując na deklaracji senatora McCaina, iż ten poprzez republikański projekt reformy podatkowej w Senacie.

Później jednak dolar zaczął tracić. Po części dlatego, że doniesienia o ugodzie brexitowej pomiędzy GB a UE sprawiły, iż wróciło zaufanie do euro, po części zaś z tego powodu, że czwartek ostatecznie nie przyniósł rozstrzygnięcia w kwestii tax bill. Senat będzie obradować jeszcze dziś, a to może oznaczać, że wciąż istnieją pewne niezgodności. Tak więc – czekamy.

Tymczasem w programie mamy naprawdę dużo danych makro. Już w nocy przekonaliśmy się, że indeks PMI dla japońskiego przemysłu zaprezentował wynik 53,6 pkt przy założeniu rynkowym na poziomie 53,8 pkt. Ukazał się również chiński PMI dla sektora industrialnego: 50,8 pkt, oczekiwano 50,9 pkt.

2017-11-30 19:50

Dane makro z Polski już znane

Co na Zachodzie?
W ostatnich... nawet nie godzinach, a minutach – media donoszą, że Unia Europejska zaakceptowała porozumienie finansowe z Wielką Brytanią, dotyczące przyszłych obustronnych zobowiązań. Nie podano konkretnych kwot, ale podobno obie strony zgodziły się co do formuły, przy pomocy której obliczony zostanie brytyjski "okup" rozwodowy.

Takie są doniesienia Reuters, oparte na przeciekach z kręgów unijnych. Na wykresie GBP/EUR nie widać jednak jakiegoś ogromnego poruszenia. Zakres wahań, pomijając godziny nocne, to dziś 1,1330 – 1,1390 (mniej więcej), teraz jesteśmy przy 1,1355-60. GBP/USD z rejonu 1,3440 wybił się po południu i wieczorem do 1,3520.

Dochody Amerykanów za październik wzrosły o 0,4 proc. m/m, gdy prognozowano wynik 0,3 proc. m/m. Wniosków o zasiłek było niemal tyle, ile się spodziewano (w tygodniu). Indeks Chicago PMI przebił prognozy, doszedł do 63,9 pkt (przewidywano 63 pkt).

2017-11-30 09:33

Polska inflacja i nie tylko

Eurodolar i dane makro
Parę danych już za nami. Na przykład październikowa sprzedaż detaliczna w Niemczech spadła o 1,2 proc. m/m oraz o 1,4 proc. r/r. Były to rezultaty znacznie słabsze od prognoz, które opiewały na +0,3 proc. m/m oraz +2,8 proc. r/r.

Indeks Nationwide dla rynku nieruchomości Wielkiej Brytanii też wypadł poniżej przewidywań, natomiast dynamika PKB Hiszpanii za III kw. 2017 wpisała się w rynkowe założenia (+0,8 proc. k/k oraz +3,1 proc. r/r).

Jeśli chodzi o ciekawsze dane zagraniczne, to o 9:55 mamy niemieckie bezrobocie, o 11:00 bezrobocie Eurolandu (oraz szacunkową inflację HICP), zaś o 13:00 PKB Indii. Temat egzotyczny, ale zawsze warto mieć ten kraj na uwadze – w kontekście jego rosnącej siły gospodarczej.

2017-11-29 21:13

O dolarze i o euro

Staromodne tematy
Jesteśmy staromodni, bo gdy entuzjaści najnowszych idei i gadżetów rozprawiają o potężnej wycenie bitcoina, my pozostajemy przy starym, dobrym-niedobrym dolarze amerykańskim.

Wspomniany bitcoin przebił "magiczną" barierę 10 tys. dolarów i tak naprawdę nikt nie wie, czy to już szczyt hossy i ostatnie chwile puchnącej bańki – czy np. wstęp do pójścia jeszcze wyżej. W mediach kolportuje się wypowiedzi niektórych traderów bitcoinowych, rozważających 50 tys. dolarów jako wartość możliwą do rozegrania.

No tak, ale mieliśmy o naszym nieszczęśliwym dolarze prawić. Zresztą, nie jest mu tak źle. Para EUR/USD zaliczyła dziś dołek w pobliżu 1,1820, tak więc dolar przez chwilę był arcy-silny (no dobrze – jak na kilka ostatnich dni). Teraz widzimy 1,1860. Rynek osłabił walutę USA po danych o PKB za III kw. 2017, mimo że annualizowany wynik to 3,3 proc., a oczekiwano 3,2 proc. Z drugiej strony, poniżej założeń wypadły: konsumpcja prywatna i deflator PKB. Poza tym Janet Yellen niefrasobliwie ogłosiła, że tegoroczny, niski poziom inflacji wprawia w zakłopotanie ("is puzzling"), co też nie świadczyło o pewności i mocny gremium sterującego stopami procentowymi w USA i ogólnie tamtejszą polityką monetarną.

2017-11-29 10:07

Walutowa środa

Sytuacja rynkowa
Eurodolar pozycjonuje się przy 1,1860-65. Tak więc dolar na razie się nie umacnia, choć para i tak sporo zeszła w dół w dniu wczorajszym, biorąc pod uwagę, że w poniedziałek notowano 1,1960.

Wczoraj w Senacie występował, jak wiemy, Jerome Powell, przyszły nowy szef Fed. Jego słowa najwidoczniej wzmocniły dolara, jakkolwiek wpisały się one po prostu w dotychczasową politykę: należy podnosić stopy procentowe, ale uwaga, wszystko w zależności od sytuacji gospodarczej, przy czym inflacja jest nadal niska.

Zapewne jeszcze w tym tygodniu Senat USA będzie głosował na temat ustawy podatkowej. Jak wiadomo, senacka wersja jest 'słabsza' niż ta, którą ogłosił Trump i która przeszła przez Izbę Reprezentantów. Co więcej, teoretycznie może się nawet okazać, że Republikanom w ogóle w Senacie nie wystarczy głosów, by przeforsować swój projekt, jaki by on nie był. A jeśli się uda, to pozostanie kwestia uzgodnienia wspólnej wersji kongresmenów i senatorów.