Puls rynku
| 2019-04-04 07:07 |  |
Dane z wczoraj i dane na dziś |
Raporty codzienne |
Po wczorajszych danych
PMI dla usług w Niemczech wyniósł wczoraj 55,4 pkt przy prognozie 54,9 pkt. W Strefie Euro jako całości osiągnięto 53,3 pkt - zakładano 52,7 pkt.
Wyniki nie były zatem złe, ale sen z oczu menedżerom i analitykom spędzały w ostatnich czasach raczej dane z niemieckiego przemysłu. Tak czy inaczej, w USA mieliśmy dla analogicznych wskaźników: 55,3 pkt przy prognozie 54,8 pkt (PMI dla usług) oraz 56,1 pkt przy założeniu 58 pkt (ISM). Zatem tam wskaźniki zawiodły, a do tego rozczarował raport ADP na temat zmiany zatrudnienia: w marcu odnotowano 129 tys. nowych posad, oczekiwano 170 tys. Trochę co prawda podwyższono wynik za luty, ale niewystarczająco.
Dodajmy też, że świetnie wypadła sprzedaż detaliczna w Eurolandzie za luty: a przynajmniej lepiej od przewidywań. Ostatecznie więc 3 kwietnia eurodolar poszedł nieco w górę, do ok. 1,1250-55 - wchodząc znów w głąb starej konsolidacji. Dość wspomnieć, że dzień wcześniej w dołku było 1,1185.
| 2019-04-03 08:41 | |
Kalendarium pełne PMI dla usług |
Raporty codzienne |
Kurs eurodolara
Nadal wędrujemy po niskich rejonach starej, dobrej konsolidacji eurodolarowej. Obecnie to ok. 1,1225-30, wczoraj natomiast mieliśmy zejścia do ok. 1,1185, czyli w zasadzie do minimów z początku marca. Tak więc teraz mamy do czynienia z lekką aprecjacją euro, na zasadzie korekty.
Media donoszą, że prezydent Trump w różnych okolicznościach dość niepochlebnie wypowiedział się (kilka razy) o Jerome Powellu, szefie Rezerwy Federalnej - i ubolewał nad tym, że polecił mu go szef skarbu, Steve Mnuchin. Trump miał stwierdzić, że czuje się zmęczony Powellem i zablokowany przez niego. A wszystko to pomimo tego, że Fed, niejako w zgodzie z życzeniami Trumpa, przyhamował proces zacieśniania stóp i zapowiada zakończenie procedury wstrzymywania reinwestycji odsetek.
Co do danych makro, to dziś mamy dość sporo rzeczy. Spróbujmy wybrać te, które mogą być ważne dla eurodolara. O 9:15 ujrzymy PMI dla usług Hiszpanii, o 9:45 pojawi się analogiczny odczyt dla Włoch, o 9:50 dla Francji, o 9:55 dla Niemiec. Później, o 10:00, zaprezentowany zostanie usługowy PMI dla Strefy Euro, prognozuje się redukcję - ale minimalną, bo z 52,8 pkt do 52,7 pkt.
| 2019-04-02 08:53 | |
Zaklęte rewiry konsolidacji |
Raporty codzienne |
Dolne rejony
Zaklęte rewiry eurodolarowej konsolidacji obowiązują już od przełomu października i listopada 2018. Zakres, o jakim można było mówić jeszcze niedawno, to ok. 1,1235 - 1,1515 (z górnym ostatecznym szczytem na 1,1570). Teraz u dołu ów trend boczny się poszerzył - raczej poszerzył, niż został stricte pokonany.
Mamy zatem 1,12. Minima z marca to 1,1180. Piłka jest po stronie dolara, co z drugiej strony daje spore pole do popisu wspólnej walucie. Wczorajszy ISM dla przemysłu USA był dobry, a PMI w miarę niezły, gdy np. w Niemczech i Strefie Euro rezultaty okazały się mizerne. Oczywiście: PMI nie opisuje faktycznej produkcji czy sprzedaży, a jedynie plany i odczucia menedżerów. Niemniej wydaje się, że akurat w Niemczech wpasowują się one teraz w faktyczne rezultaty gospodarcze.
| 2019-04-01 22:51 | |
Seria PMI, funt, dolar i euro |
Raporty codzienne |
Po odczytach PMI
Dziś kluczowe w kalendarium makro były odczyty indeksów PMI dla przemysłu. Otóż we Francji uzyskano wynik nieznacznie tylko odbiegający od prognozy: czekano na 49,8 pkt, było 49,7 pkt.
Ważniejsze dla eurodolara są jednak Niemcy: tam odnotowano rozczarowanie. Prognozowano 44,7 pkt, przy czym faktycznie uzyskano 44,1 pkt. W Strefie Euro przewidywano 47,6 pkt, a było 47,5 pkt.
Ważne były też dane z USA: tam PMI przemysłowy wyniósł 52,4 pkt przy założeniu 52,5 pkt, tak więc różnica z prognozą była nieznaczna. ISM dla przemysłu osiągnął wynik 55,3 pkt, o 1,1 pkt ponad założeniem rynkowym. W jakiejś mierze złagodziło to mizerny odczyt o sprzedaży detalicznej za luty - ten bowiem wyniósł -0,2 proc. m/m, gdy przewidywano +0,3 proc.
| 2019-04-01 08:56 | |
Początek kwietnia na eurodolarze |
Raporty codzienne |
U progu miesiąca
Dzień pierwszego kwietnia być może będzie obfitował w różne medialne żarty, ale kalendarium makroekonomiczne jest chyba na poważnie.
Otóż jego główne punkty to indeksy PMI dla przemysłu różnych krajów. Z perspektywy eurodolarowej najważniejsze będą: Francja (9:50), Niemcy (9:55), Strefa Euro (10:00) i USA (15:45). W Stanach mamy poza tym o 14:30 odczyt nt. sprzedaży detalicznej za luty oraz - o 16:00 - indeks ISM dla przemysłu.
| 2019-03-29 23:07 | |
Trzecie nieudane podejście |
Raporty codzienne |
Co słychać, co widać?
Media prześcigają się w prezentowaniu rozmaitych info-grafik, które prezentują nam, cóż może się stać z Wielką Brytanią w najbliższych dniach, tygodniach i miesiącach. Generalna konstatacja jest prosta: otóż nie wiadomo. Stać się mogą różne rzeczy, od twardego Brexitu po przerwanie całej procedury i pozostanie w UE. A pomiędzy tymi skrajnościami są możliwe opcje pośrednie, np. jakaś forma porozumienia.
Na razie pewne jest to, że po raz trzeci umowa premier May została zdecydowanie odrzucona przez parlamentarzystów z Izby Gmin. A co na to funt? GBP/EUR jest na 1,1630, gdy piszemy te słowa. Dzienny zakres wahań to 1,1565 - 1,1690. Ogólniejszy obraz to konsolidacja trwająca od przełomu lutego i marca w obszarze 1,1530 - 1,18 (mniej więcej).
Co słychać w USA? Wczoraj mieliśmy słaby odczyt dynamiki PKB, ale wyższe od prognoz były PCE Core i deflator PKB. Dziś zawiódł Chicago PMI (58,7 pkt przy prognozie 61,4 pkt), ale lepszy od przewidywań był indeks Uniwersytetu Michigan (98,4 pkt przy założeniu 97,8 pkt). Larry Kudlow, doradca Trumpa, potwierdził, iż prezydent życzyłby sobie, aby Fed powstrzymał proces ograniczania swego budżetu. Zresztą, wpisuje się to w ostatnie działania Fed. Ale mało tego: Kudlow żąda wręcz, by Fed natychmiast, jak najszybciej, nie podwyższył, a wręcz przeciwnie - obniżył stopy procentowe - i to o 50 pkt bazowych.
| 2019-03-29 08:13 | |
Piątek z dolarem, euro i funtem |
Raporty codzienne |
Nowe dane
Co się tyczy pary funt-euro, to lokuje się ona dziś rano na 1,1640. Ktoś mógłby powiedzieć, że wyrażony przez nas wczoraj pogląd, iż wykres tej pary jest wysoko był bałamutny, a w dodatku przestał być aktualny, bo euro się wzmocniło.
W krótkim terminie, w małym zakresie - oczywiście to prawda, tzn. prawdą jest, iż napotykamy różne wahania i w tym sensie pozycja funta niekoniecznie jest wybitna. Ale nam chodziło bardziej o sam fakt, że pomimo wszystkich zawirowań brexitowych, które w teorii powinny gremialnie odstraszać od funta same przez się (w końcu to GB ma większy problem niż UE...), para GBP/EUR wzrosła od początku roku. Na przełomie grudnia i stycznia było ok. 1,10 - 1,12, teraz, tj. w marcu, mamy ok. 1,1530 - 1,18. To wszystko bardzo niuansowe i być może gdzieś w tle przewija się nadzieja spekulantów, że może Brexitu w ogóle uda się uniknąć. Na razie wiadomo, że odbędzie się kolejne głosowanie w Izbie Gmin - mianowicie dziś - na temat odrzuconej poprzednio dwa razy umowy premier May.
| 2019-03-28 08:29 | |
Mocny funt, mocny dolar |
Raporty codzienne |
Walutowe przetasowania
Eurodolar lokuje się dziś rano na poziomie 1,1260 - a zatem nadal nisko, w dolnych obszarach konsolidacji, która trwa od jesieni 2018. Można oczywiście rozważyć minimum marcowe na 1,1180 i wtedy obecny kurs nie będzie aż tak niski, ale ten dołek był jedynie chwilowy.
O 10:00 poznamy podaż pieniądza w ujęciu M3 dla Strefy Euro, o 11:00 indeksy koniunktury gospodarczej Eurolandu, zaś o 13:30 dynamikę PKB USA za IV kw. 2018 wraz z deflatorem PKB i wskaźnikiem PCE Core. Ten pakiet może być istotny dla dolara. Poza tym o 16:00 ukaże się indeks przemysłowy Fed z Kansas City. Do tego usłyszymy licznych przedstawicieli Fed / FOMC: Quarlesa (12:15), Claridę (14:30), a potem - od 16:30 do 22:20 - Bostica, Williamsa (tego nawet dwa razy) i Bullarda.